경제공부 ː 필립피셔 '성장주 투자'

투자에 대한 이야기에 있어 워런 버핏 외에 이 사람도 빼먹지 않고 등장한다. 바로 성장주 투자에 대한 이론을 정립한 필립 피셔이다. 필립 피셔는 "주식 투자에서 입을 수 있는 가장 큰 손해는 훌륭한 회사의 주식을 너무 일찍 파는 것에서 비롯된다"라고 말했다.

 

 

필립 피셔 '성장주 투자'

 

• 지금 성장률이 높고 앞으로도 성장 가능성이 큰 기업
• 현재 성장률은 미미하나 앞으로의 큰 성장과 수익이 기대되는 기업의 주식

 

성장주는 큰 성장이 기대되는 주식이기 대문에 현재의 가치보다 주가가 높게 형성되어 있다. 대표적으로 바이오주를 예로 들 수 있다.

 

 

 

 

푸드 머시너리 (예시)

필립피셔가 대학원에 다닐 적의 이야기이다. 푸드 머시너리라는 회사 위 주식은 한때 50달러에 판매되었지만 폭락을 거듭해 4달러에 거래가 되어 있었다. 필립 피셔는 이 회사가 뛰어난 제품을 생산하고 있으며 운영이 잘 되고 있다는 것을 알고 있어 투자를 하며 본인의 고객에게도 이 회사의 주식 매입을 권했다. 결국 필립 피셔와 투자자들은 50배라는 어마어마한 차익을 남기고 이 주식을 처분하였고 필립 피셔는 펀드매니저로 이름을 날리게 되었다.

 

 

 

 

필립 피셔가 말하는 성장주 15가지 점검사항

• 향후 매출액이 증가할 수 있는가?
• 경영진은 신제품이나 신기술을 개발할 의지가 있는가?
• 기업의 연구개발규모는 회사 규모를 감안할 때 적정한가?
• 영업조직을 잘 갖추고 있는가?
• 영업이익률이 충분한가?
• 영업이익률 개선을 위해 노력하고 있는가?
• 노사관계가 좋은가?
• 임원간의 관계가 좋은가?
• 경영진이 두터운가?
• 회계능력은 좋은가?
• 특별한 사업부문을 가지고 있는가?
• 장기적인 관점에서 기업이 운영되고 있는가?
• 증자로서 주주의 이익을 회석할 가능성이 있는가?
• 경영진이 투자자들과의 소통이 잘 되는가?
• 경영진은 진실한가?

 

 

 

필립 피셔가 말하는 투자자가 하지 말아야 할 10가지

1. 유행하는 기업에 투자하지 말 것
2. 좋은 주식이 장외시장에서 거래된다는 이유로 무시하지 말 것
3. 사업보고서의 긍정적인 문장들에 현혹되지 말 것
4. 현재 거래되는 높은 주식 가격이 미래 성장으로 벌어들일 이익의 현재 가치의 지표라고 함부로 예측하지 말 것 ( 현재 높은 가격으로 거래되는 주식이 미래에 벌어들일 것으로 기대되는 이익을 반영하면 오히려 할인된 가격이라고 함부로 추측하지 말것 )
5. 중요하지 않은 사소한 차이에 너무 신경 쓰지 말것
6. 자산을 분산하는데 과도하게 열중하지 말것
7. 주식시장이 패닉일 때 매수 버튼을 누르는 것을 두려워하지 말 것
8. 본인이 중요하다고 생각하는 가치를 잊지 말 것
9. 훌륭한 성장주를 매수했다면 가격뿐만 아니라 투자 기간을 고려하는 것도 잊지 말 것
10. 대중을 따라가지 말 것

 

 

 

---

 

 

투자하는 사람들이 공통적으로 하는 말이 있다. 가장 대표적인 걸로는 남들 말에 휘둘리지 말라는 것. 본인만의 규칙을 만들어 소신을 가지고 투자할 것. 이 두 가지를 들 수 있다.

최근 빚투라는 단어가 등장했다. 하지만 투자는 절대 과하게 하지 말고 본인이 감당할 수 있을 만큼만 하는 것이 좋다. 투자라는 게 마냥 잘 되는 것만은 아니라 잘 되면 다행이지만 안되었을 경우도 대비를 해야 하기 때문이다. 무리하지 말고 건강한 투자를 하기를 바란다 :)